Betonschleifen

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos gouf dës Woch als vereinbarte Keefer vum brasilianesche Zementgeschäft vun Holcim mat engem Transaktiounswäert vun 1,03 Milliarden US-Dollar confirméiert. D'Transaktioun ëmfaasst fënnef integréiert Zementwierker, véier Schleifwierker an 19 Betonanlagen. Wat d'Produktiounskapazitéit ugeet, gëtt erwaart, datt CSN elo den drëttgréissten Zementproduzent a Brasilien gëtt, nëmmen no Votorantim an InterCement op der zweeter Plaz. Oder, wann Dir de freche Fuerderungen vun CSN iwwer d'Iwwerlafkapazitéit vun de Konkurrenten gleeft, sidd Dir op der zweeter Plaz!
Figur 1: Eng Kaart vun der Zementfabréck, déi an der Acquisitioun vun de brasilianesche Verméigen vu LafargeHolcim duerch CSN Cimentos abegraff ass. Quell: Websäit vun CSN Investor Relations.
CSN huet ursprénglech mat der Stolproduktioun ugefaangen, an dat ass bis haut e wichtegen Deel vu sengem Geschäft. Am Joer 2020 huet et en Ëmsaz vu 5,74 Milliarden US-Dollar gemellt. Ongeféier 55% kommen aus dem Stolgeschäft, 42% aus dem Biergbaugeschäft, 5% aus dem Logistikgeschäft an nëmmen 3% aus sengem Zementgeschäft. D'Entwécklung vu CSN an der Zementindustrie huet am Joer 2009 ugefaangen, wéi et ugefaangen huet, Héichuewenschlack a Klinker an der Presidente Vargas-Fabréck zu Volta Redonda, Rio de Janeiro, ze muelen. Duerno huet d'Firma am Joer 2011 mat der Klinkerproduktioun an hirer integréierter Arcos-Fabréck zu Minas Gerais ugefaangen. An den nächsten zéng Joer ass vill ëffentlech geschitt, well d'Land mat enger wirtschaftlecher Rezessioun konfrontéiert war an den nationale Zementverkaf am Joer 2017 op en Déifpunkt gefall ass. Vun ongeféier 2019 un huet CSN Cimentos ugefaangen, nei proposéiert Fabrécksprojeten soss anzwousch a Brasilien ze diskutéieren, ofhängeg vum Maartwuesstem an dem erwaarten Initial Public Offering (IPO). Dozou gehéieren Fabriken zu Ceara, Sergipe, Para a Parana, souwéi d'Expansioun vun existente Fabriken am Südosten. Duerno huet CSN Cimentos sech am Juli 2021 eens ginn, Cimento Elizabeth fir 220 Milliounen USD ze kafen.
Et ass derwäert ze bemierken, datt d'Acquisitioun vun Holcim nach ëmmer d'Zoustëmmung vun der lokaler Konkurrenzautoritéit brauch. Zum Beispill sinn d'Fabréck Cimento Elizabeth an d'Fabréck Caaporã vun Holcim allebéid am Bundesstaat Paraíba, ongeféier 30 Kilometer vuneneen ewech. Wann dëst guttgeheescht gëtt, erméiglecht et CSN Cimentos, zwou vun de véier integréierte Fabriken vum Staat ze besëtzen, während déi aner zwou vu Votorantim an InterCement bedriwwe ginn. CSN bereet sech och vir, véier integréiert Fabriken zu Minas Gerais vun Holcim ze kafen, fir déi aktuell ze vergréisseren. Och wann dëst wéinst der grousser Zuel vu Fabriken am Bundesstaat net vill Opmierksamkeet schéngt ze kréien.
Holcim huet kloer gemaach, datt den Desinvestment a Brasilien Deel vun hirer Strategie ass, sech nei op nohalteg Bauléisungen ze konzentréieren. Nodeems d'Acquisitioun vu Firestone Ufank 2021 ofgeschloss gouf, gëtt den Erléis fir hir Léisungs- a Produktgeschäfter benotzt. Si huet och erkläert, datt si sech op Kärmäert mat laangfristege Perspektiven konzentréiere wëll. An dësem Fall steet déi diversifizéiert Entwécklung vu Zement duerch grouss Stolproduzenten wéi CSN am staarke Kontrast. Béid Industrien sinn Industrien mat héije Kuelendioxidemissiounen, sou datt CSN kaum vun kuelestoffintensiven Industrien ewech bleift. Wéi och ëmmer, andeems Schlak an der Zementproduktioun benotzt gëtt, hunn déi zwee Synergien a punkto Betrib, Wirtschaft a Nohaltegkeet. Dëst huet CSN Cimentos dozou bruecht, mat dem brasilianesche Votorantim an dem indeschen JSW Cement zesummenzeschaffen, déi och Zement produzéieren. Egal wat soss op der 26. Klimakonferenz vun de Vereenten Natiounen (COP26) am November 2021 geschitt, schéngt et onwahrscheinlech, datt déi global Nofro no Stol oder Zement wesentlech erofgeet. CSN Cimentos wäert elo säin Aktien-IPO weiderféieren, fir Sue fir d'Acquisitioun vu Holcim ze sammelen.
Bei Acquisitioune geet et ëm Timing. D'CSN Cimentos-Holcim Transaktioun kënnt no der Acquisitioun vu CRH Brazil duerch de Joint Venture Companhia Nacional de Cimento (CNC) vu Buzzi Unicem Ufank 2021. Wéi uewe scho gesot, huet de brasilianesche Zementmaart sech gutt entwéckelt, zënter datt en 2018 ugefaangen huet sech ze erhuelen. Am Verglach mat anere Länner huet d'Coronavirus-Pandemie dës Situatioun wéinst schwaache Lockdown-Mesuren kaum verlangsamt. No de leschten Donnéeën vun der National Cement Industry Association (SNIC) am August 2021 kéint de Wuesstem vun den aktuellen Ëmsätz graduell ofhuelen. Zënter Mëtt 2019 ass de monatlecht rullende jäerleche Gesamtvolumen eropgaangen, awer am Mee 2021 huet en ugefaangen ofzehuelen. No den Donnéeën, déi bis elo dëst Joer erauskoumen, wäerten d'Ëmsätz am Joer 2021 eropgoen, awer wien weess duerno? En Dokument vum CSN Investor Day am Dezember 2020 prognostizéiert, datt, wéi erwaart, baséiert op der allgemenger Wirtschaftsprognose, de brasilianesche Zementverbrauch bis op d'mannst 2025 stänneg wiisst. Suergen iwwer Inflatioun, Präiserhéijungen a politesch Onsécherheet virun den nächste Parlamentswalen Enn 2022 kéinten dëst awer ënnergruewen. Zum Beispill huet InterCement säi geplangte Börsengang am Juli 2021 wéinst niddrege Bewäertunge wéinst der Onsécherheet vun den Investisseuren ofgesot. CSN Cimentos kéint bei sengem geplangte Börsengang op ähnlech Problemer stoussen oder mat exzessiver Leverage konfrontéiert sinn, wann et ëm d'Bezuelung vu LafargeHolcim Brasilien geet. Souwisou huet CSN decidéiert, e Risiko anzegoen, um Wee fir den drëttgréissten Zementproduzent a Brasilien ze ginn.